资料来源：金融杂志 中国政府正在为元木币执行飞行员晋升，而飞行员区不应限制香港。非洲大陆的自由贸易飞行员区和自由贸易港口可以进行试点项目，尤其是上海自由贸易飞行员的Lingan地区。 文字|昌敏 作者一直在关注数字货币领域已有十多年了。在2014年，2019年和2020年，我和我的合作者Yang Xioochen博士分别撰写了有关比特币，天秤座和数字RMB的文件。之后，我和团队的成员进行了其他关于数字货币的研究。在2024年，我们将编辑这些文件并将其发布，形成一本名为“数字货币的限制：颠覆或渐进式变更”的书。 这本书有三个主要结论：首先，比特币本质上是独特的金融资产，而不是一种货币。其次，RMB数字交换的水平不能从M0延伸到M1或M2，它的使用情况受到明显的限制，这使得很难实现快速发展并促进RMB的国际化。第三，天秤座后来被美国政府逮捕，但是当专注于美元的私人公司发行的稳定货币与美国互联网巨头的丰富应用程序相结合时，这实际上改善了美元的国际状况。 自2024年以来，特朗普的第二次收购尤其是全球数字货币的爆炸性增长，尤其是在Stablecoin市场上。作者在居民飞行员飞行员时极大地支持中国政府，而飞行员区不应仅限于香港。非洲大陆的自由贸易飞行员区和自由贸易港口可以携带外侧项目，尤其是上海自由飞行员区的Lingan地区。如果Lingang地区想创建一个“土地上的市场”，则双轮数字货币（中央银行数字货币+ rmb stablecoin）可以是一个很好的工具。 最近，Stubcoinhay的好处许多分析了该文章，但所有文章都有其优势和缺点。为了丰富有关Stablecoins主题的讨论，我想在本文中提出九个有关Stablecoins开发的相关问题。 问题1：将来如何在便利和合规之间找到平衡？ 众所周知，Stablecoins的最大优势是，它可以通过分布式会计技术来付款，避免银行系统并节省时间和金钱。但是，传统付款和清算方法需要大量时间并且在劳动力上大量的原因是，相关金融机构必须遵守各种合规性审查，包括KYC，洗钱和反恐怖分子融资。未来的监管框架。但是，如果稳定需要改善几种方法的实现，则不可避免地会EANS将减少通过Stabloins贸易的便利性，相关成本将增加。换句话说，固定币的优势主要是避免法规，而当局将射线纳入法规的行动最终削弱了跟踪的优势。那么，如何平衡便利和合规性呢？ 问题2：Stubcoins能否完全克服传统货币面临的面临？几个风险？例如，Stablecoins在银行运营中是否还面临风险？ 为什么传统的法定咖喱试验危机（货币的第1000次贬值，甚至达到了检察官债务的上限，或失控的通货膨胀。与传统的法定货币相比，Stubcoin在克服菲斯科的声誉方面是否具有自身的优势，Stubcoin似乎依赖于高度的财务资产，因此与我们的债务相关，因此与我们的债务相关，实际上是相关的。 Th蛋糕的稳定性与抵押品资产的质量高度相关。然后，当某些冲突导致美国财政市场的价格下跌时。 UU。，Stablecoin发射器不可避免地直接承受增加保证的压力。我会面对的。如果您无法在时间限制内添加保证，则Stubcoin可能会在短期内面临巨大的压力。与商业银行最终在中央银行的支持中，谁将成为Stabloins的最后一家度假胜地贷方？假设稳定的美元市场确实达到30亿美元时正在发展，那么美国债务危机会延迟还是恶化美国债务危机？ 问题3：全球硬币数量是否有限制？ 如果存在，该限制是基于高质量资产的尺寸限制还是基于其他因素？这是弹性极限吗？当全球数量的Stabloins达到其数量时，将会发生什么结果限制？ 问题4：美元会挑战美国的财政和货币政策的实施？ 美元中稳定货币数量的增加会大大增加美国政府的债务限制吗？ Therea乘数对Stablecoin的排放有影响吗？是否建立了循环或反周期性的发射？稳定市场的快速扩张会影响美联储货币政策的独立性吗？稳定市场的显着扩张是否会影响美国货币和宏观审慎政策协调实施的有效性？ 问题5：美国政府真的很高兴看到美元的状态逐渐被Stubcoins取代吗？ 随着美元条纹数量的增加，美元的美元跟踪是否会取代全球与美国国内的美元？如果美国的稳定货币数量美元增加到美国政府无法按计划发布美元总金额的地步，美国政府仍然容忍美元存根货币的增长野外吗？实际上，这包括财政和货币政策之间的合作问题，以及财政赤字和MMT（现代财务理论）的货币化问题。上述问题最终影响美联储货币政策的独立性。 问题6：您将对当前的国际货币体系有什么影响？ 目前，美元的Stablecoin拥有超过90％的Stablecoin市场。美元的参与国际付款（约50％）和国际储备货币（不到60％）。随着马s在接下来的阶段，马s成为全球数字货币开发的主要电流，潮汐的马s将如何变化？你延迟t的到来吗他的时代是三足的国际硬币（美元，欧元，元），并使模式“一家超市，许多强大”持久？还是Stubcoin的巨大发展会给当前的国际货币体系带来更多的不确定性，从而加剧其分裂？ 问题7：如果所讨论的主要国家集中在信托货币的方法上，未来的货币阻止战争将如何发展？ 如果投机者发动对一个国家货币的攻击，这是对该国信托货币还是该国受托人的攻击？如果您想缩短该国的Stubcoin，是否需要直接缩短稳定的股份或缩短其背后的抵押资产？还是使用其他方式？此外，将来的金融制裁将如何发展？例如，如果美国想对我们的国家实施金融制裁，它是否会改变以美元稳定硬币的智能合同来实现这一目标？ 问题8：差异是什么RWA（现实世界资产）与资产的传统点数之间的兴趣？ 如果RWA仅仅是对在线资产的点数，那么将来将在线发生金融危机，例如美国高风险抵押贷款危机？如果RWA是跨国资产的全球点，它会导致未来的世界金融危机吗？如果危机爆炸，谁将承担救援的最终责任？美联储和美国财政部是吗？ imp and bis？谁能提供及时，完全有效的救援来阻止RWA危机的传播和传播？ 问题9：如果中国政府推出了RMB Stablecoin的飞行员，CBDC（中央银行的数字货币）与RMB Stablecoin之间的关系将如何照顾？ 有一种观点认为，中国受欢迎的银行可以发行中央银行的数字货币，商业银行可以根据Digital的D数字来签发稳定的人民币硬币他们拥有的中央银行。我会。这种堆叠家庭的做法不仅会影响使用货币的效率，而且还严重限制了使用两种货币的情况。作者认为它将行不通。建议两者都处于自己的地位并履行职责。 RMB Stablecoin的观点在于通过各个边界的付款清算，这是加密资产和真实资产之间的一种手段和桥梁。 RMB数字可以用作结构和财政政策的新实施工具，以及公司和金融机构之间的付款和清算工具。但是，如果Digital RMB希望快速发展，获得支持点并在全球数字货币竞争中发展，则应尽快提高替代方案的水平，并将其用于公司，公司和金融机构之间的贸易。托多之后，数字货币桥提供跨境解决服务主要用于中央银行的数字货币。 （作者：中国社会科学学院，世界经济与政治研究所，国家全球战略专家小组的研究员王Yanchun。 总编辑| 官方NINA Finance帐户 24-最新财务信息的传输视频，扫描QR码以遵循更多粉丝的好处（Sinafinance）